Wird die schwache Wirtschaft in Europa zum Risiko der Finanzmärkte?
Immer mehr Marktinsider warnen vor einer neuen Finanzkrise. Vor allem niedrige Zinsen bereiten Lebensversicherungen und Pensionsfonds große Probleme. Die früheren Einnahmequellen der Banken versiegen ebenso. Zudem kommt noch das schwache Wirtschaftswachstum dazu.
Laut IWF hat haben speziell mittelfristigen Risiken zugenommen. Eine große Gefahr ist das europäische Bankensystem. Dieses ist seit langer Zeit nicht mehr in der Lage ........
... seine Kapitalkosten zu erwirtschaften. Dadurch sind die Gewinne der europäischen Banken so stark eingebrochen, wie nirgends in der Welt.
Diese Situation blockiert den Aufbau einer robusten Eigenkapitalbasis und macht die Banken leicht angreifbar. Jüngstes Beispiel ist die Deutsche Bank. Forderungen der USA nach hohen Strafzahlungen hatten den Kurs der Deutschen Bank ziemlich unter Druck gesetzt. Eben wegen der dünnen Eigenkapitaldecke.
Lebensversicherungen und Pensionsfonds haben sehr hohe Verpflichtungen gegenüber ihren Mitgliedern. Die versprochene Mindestrenditen, von alten Verträgen mit teilweise noch 4% pa., sind kaum zu stemmen. Hier kann gerade für diese Unternehmen ein immenser Schuldenberg entstehen. Des weiteren haben diese Unternehmen die steigende Lebenserwartung Ihr Mitglieder falsch eingeschätzt. Keiner hatte vor 20 oder mehr Jahren mit einem solchen heute möglichen Durchschnitts-Lebensalter gerechnet. Damit müssen die Mitglieder länger bedient werden als ursprünglich geplant. Im Endresultat tun sich hier Deckungslücken auf, die mit den vorhandenen Eigenkapitaldecken nicht mehr so einfach geschultert werden können.
Umso mehr macht es Sinn die Anlage selbst in die Hand zu nehmen. Tauschen Sie Geldwerte in sinnvolle Sachwerte um. Kaufen Sie jedoch nicht Sachwerte, wie Immobilien, zu jedem Preis. Da kann der Schuss, nach einer Zinserhöhung, auch deutlich nach hinten losgehen. Hier kann man halt nicht einfach schnell aussteigen. Handeln Sie hier immer nach der alten Regel. Im Einkauf wird der Gewinn gezeugt.
Investmentfonds sind dagegen flexible Sachwerte und können mit einem Sicherungsmechanismus versehen werden.
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